美国的选择
当美国不堪债务之重的时候，要化解它，一般而言，可供选择的方式有几种。
第一，压缩财政开支，通过政府的节约和权力收缩，逐渐降低赤字。问题是，有哪个国家的政府有这样做的动力？尤其是美国，财政赤字逐年攀升，这显然不是它喜欢和愿意的选择。
第二，赖账，即违约。赖账的结果虽然只有一个，但赖账的方式却有很多种——种类与创意跟人的无耻程度成正比。不妨随便举两个例子。
日里诺夫斯基改名型。我们知道，苏联解体后，俄罗斯承担了遗留下来的巨额债务。截至001年1月1日，包括苏联债务的俄罗斯外债总数达到1614亿美元，其中官方债务175亿美元（包括66亿美元原苏联旧债，600亿美元俄罗斯新债以及俄各联邦主体的欠债1亿美元）。
这笔钱怎么还呢？001年月八日，俄罗斯议会下院副议长、自由民主党领袖日里诺夫斯基突发奇想，提出一个处理债务的方案：他建议取消目前的“俄罗斯联邦”，建立一个新的他称之为“欧亚联邦”的实体，这样就可以把俄罗斯的全部债务一笔勾销。他说，让那些债主找过去的总统部长要债好了，与我们新的国家无关。
这种方式的思路很简单：我过去叫张三，欠你很多钱，但我现在改名了，改叫李四了，找我要账是吧？对不起大哥，你找欠你钱的张三要去吧，跟我没有关系了。
反戈一击型。00八年5月，俄罗斯公布了其十大债务国，古巴是欠俄罗斯债务最多的国家。据俄罗斯方面统计，苏联时代，古巴共欠下高达50亿~60亿美元的债务。但古巴不认账，反倒认为俄罗斯应偿还古巴00亿美元的债务，其依据是：苏联和古巴签订的一系列合同终止执行，给古巴造成了巨大经济损失，估算下来后，俄罗斯应该偿还古巴00亿美元债务。
回顾一下历史，如果没有1790年时，年仅岁的财政部长亚历山大?汉密尔顿宣布全额还清美国发行的所有债务，能有今天强大的美国吗？
正因为认识到了这一点，尽管西方已暗示可以减免部分债务——西方压根没有打算让俄罗斯全部偿还，从这一点来看，当时西方的确非常低调，话说回来，欠钱的是大爷，要账的哪能不低调呢——普京仍承诺：“俄罗斯将偿还所有的国际债务。”这种掷地有声的承诺，让西方人大感意外，由此可见普京对扭转俄罗斯形象所作的贡献。俄罗斯重获西方的信任。001年7月，普京第一次参加八国集团首脑会议时，很多人为他“着迷”。媒体评论说，看看干练的普京，似乎又让人看到“强悍的俄罗斯”再度回到国际舞台。
普京赚大了！
回过头来看看，普京的做法是何等的英明和有远见。再回头看看那些认为普京是为了个人虚荣心的满足而这样做的人，是多么荒谬。在这个光怪陆离的世界，伟大的智慧常常被复杂外表下的朴素智力加以贬低。
当然，从中也不难看出欠债的好处，只要你答应还，对方都感恩戴德，仿佛你刚把他从洪水里捞出来一般。在这个世界上，最让人发自内心地感恩的竟然是欠账的突然答应还钱，如果是全部还完简直可以等同于做慈善了！
所以，美国欠全世界的债，且答应偿还。
所以，全世界的人继续购买美国的债券以表示对它这种高贵品质的感激，不然会觉得对不起它！
这世道啊！
因此，美国敢赖账吗？
美国绝不敢，也没有必要这样做。事实上，正是由于对它信誉度的信任，才造就了美国第一债务国的地位，对它来说，失去了诚信就等于终结了大国之路。
自己为自己减除债务
美国的第三个选择就是让美元贬值。
很多人不理解，为何美联储要实行定量宽松货币政策，根源在于，在实体经济彻底向好以前，一旦美国国债市场走熊，很快就会迎来抛售压力，一旦代表美国国家信用的国债市场出现问题，将意味着引发一场比次贷危机更大的灾难。因为，次贷危机发生以后，美联储起码还可用美国国家信用做担保，为经济体注入流动性。倘若国家信用倒下，美联储将无法再挽救其经济——这是美联储实行定量宽松货币政策的另一个更为重要的原因。
这意味着，美联储购买国债而向市场倾注美元也是恐惧未来巨大风险所致。
而这对美国的确有好处。
通过货币贬值不仅可以稀释自身债务，还可以增加美国在海外的资产总值。因此，美元贬值的诱惑对美国而言，实在太大了。因为，对美国而言，美国负债是以美元来衡量，而美国的金融资产主要是以其他国家货币计价的资产尤其是以股权的形式存在；对于债权国则恰恰相反，负债是本币，而资产是美元。同时，外国投资者和外国政府持有的美国负债主要是以债权形式存在的，而这些资产的收益率比较低，同时主要是以可能遭受贬值的美元计价。
这就意味着货币错配的情况下，美元贬值对本国和债权国是完全相反的，而且对美国特别有利。
根据沃尔夫的研究，19八9~006年年底，美国用于减少经常账户赤字的累计净资本流入达到50八万亿美元，而同期美国的净外部负债仅增加了151万亿美元，实际抵消了157万亿美元。这一巨大差异部分是由于汇率的变动，造成了000亿美元的增项，不过主要原因是由于美国海外资产的价格表现要好于外国投资者持有的美国资产的价格表现。美国学者豪斯曼和施图尔辛格指出：“国家的金融头寸所产生的收益是衡量其资产真实价值的好指标，一旦资产能被正确估值，美国就是一个净债权者，而不是一个净债务者。”余永定教授也认为，如果美元充分贬值，美国海外资产和投资收入的增长完全可以抵消掉它的债务负担。
美国哈佛大学经济学教授、if前首席经济学家肯尼斯?罗格夫指出，如果美国的财政赤字持续上升几年，长期利率就会上升，而美国的债务负担就会进一步急剧上升，到那时“用通胀摆脱债务的诱惑是无法抗拒的”。根据相关测算，如果美国通胀年率达到6%，只要经过四年，美国的国债余额/>gd就可以下降0％。
美国注册金融分析师威廉?贝克也指出：没有人——当然包括巴菲特和彼得森——会警告我们美元购买力会因为通货再度膨胀而崩溃。为了抵消赤字，政府过度印刷钞票，神不知鬼不觉地从储蓄者和投资者手中盗取价值，更重要的是，它导致了资本逃逸或者资本由国家囤积，而必要的投资却被放弃。
第四，降低国债利率，减轻还息压力。但这种做法存在风险，会导致国债吸引力下降——目前美国不敢冒这个险。
第五，寻找新的经济增长点，加速经济增长，做大分母。一方面，减债务占比，提升进一步举债的能力，另一方面，增加经济实力，使还债能力大大增强，使其他经济体更愿意借钱给自己。
第六，欠谁钱最多，整死谁，通过杀人灭口把债务一笔勾销——这是借债给别人的隐性风险之一。在当今世界，不会有谁去做这个选择。
第七，靠其他人仗义疏财，帮忙把自己的债务给还了——这种说服工作难度很大，而且，世界上没有一个国家有能力且有如此强烈的意愿帮美国把债务给偿还了。
利弊分析
对于美国而言，上述措施，最可行的是通过美元贬值稀释债务，但这种做法的弊端在于，可能会削弱美元的影响力和霸主地位。
更重要的是，这样做可能引发美国的债务危机。
一旦美元大量供应，出现贬值，就会使人们形成高通胀预期，这将导致国债利率上升，发行成本上升，使未来还债的压力大大增加，这种局面一旦形成，又会进一步打击投资者对美国长期国债的信心，形成抛压。如此，美国要发国债，就只能由美联储来购买，而美联储购买就会造成“债务货币化”，它将向市场注入更多流动性，导致流动性泛滥，人们形成更强烈的通货膨胀预期，从而，陷入一种恶性循环当中，影响美国经济复苏，甚至引发债务危机。
最关键的一点是，美国已经认识到他们所面临的险境。010年1月6日，美国总统奥巴马在北卡罗来纳州的一所社区大学发表演讲时说：“从长期来说，如果我们持续向中国这些国家借钱，我们是无法与他们竞争的。”奥巴马的紧迫感之强烈，是前所未有的。奥巴马在演讲中力促两党“为获取未来的胜利将精力集中于一些必须做的事情上”，通过美国的繁荣与创新来应对“卫星时刻”——他把中国的快速发展比喻成苏联1957年发射人类首枚人造卫星给美国带来的巨大压力，流露出来的意思非常明确：目标对准中国，结束欠中国债务的日子！
那么，美国将怎么办？
我们已经知道，美国所持有的大量海外资产是以相关国家的货币计价的，而美国欠其他国家的债是以美元计价的。美国通过美元贬值稀释债务，是从美国欠债的角度出发的。从另外一个角度来看，美国持有更多的海外资产，同样可以稀释自身的债务！
而这正是被很多人所忽略的一点。
现在，中国是美国最大的债权国，如果美国在中国已经累积多年的泡沫基础上，再加把油，使这个泡沫变得更大更脆弱，就能够通过摧毁其实体经济的方式，完成对优质资产的占有。
中国的房地产泡沫是一个巨大的风险源头。日本0世纪八0年代的泡沫破灭，让日本走过了“失去的十年”，还有人说是“失去的二十年”；美国007年房地产泡沫破灭，引发了次贷危机。令人恐惧的是，中国的泡沫远远大于泡沫破灭前的美国和日本。中国社科院专家的研究结果是：美国房价从1996年到006年，总共上涨了八0%。而美国学者爱德华?沃尔夫的研究结论是：“以实际价值衡量，美国全国范围内现存独户住宅销售价格中位值只上升了17%。001~007年间，实际房价上涨了1八八%。”
在日本泡沫最严重的时期，即19八6~1990年，日本全国商业用地的平均价格累计涨幅674%，全日本住宅用地平均价格累计涨幅是60%，涨幅最高的东京涨了一倍。当看到这些数字的时候，我非常怀疑，因为，中国的地价涨幅一年就达到了这个水平！而在翻阅大量资料核实后，我不能不震惊地发现，日本泡沫最严重的时候，其地价涨幅也远于我国目前！“在日本，只是在1990年房地产泡沫时期，东京的平均住宅价格超过了年收入的10倍，在城市中心接近0倍。”也就是说，在日本泡沫最严重的时期，一个人10年的收入也可以买到一套住房，一个两口之家，用5年时间即可实现自己的梦想。即使剔除其生活费后来计算，日本的房价泡沫与当下的中国房价相比，也得多。
中国的房价在这十年当中上涨了多少，人人心中都有一杆秤——即使考虑到中国市场化起步晚、基数低的问题，与购买力、收入等相比，中国的房地产泡沫，也是非常严重的。
当年的日本，房价飞涨、股市飞涨，大量资金被从实体经济中抽出，流向虚拟经济，而泡沫的破灭，使得亿万财富烟消云散。随之，必然是购买力的大衰退和消费的低迷，支撑房价的所有基础崩溃，进而导致经济全面步入萧条。
这一幕距离中国还有多远？
即使不愿意居安思危，也不妨就“杞人忧天”一回吧。
危险正在到来
事实上，我前面已经提到，中国房地产业在央行的紧缩货币政策下，突然深陷融资难的困境，这些房地产企业大量在海外融资，而且，绝大部分拖欠的是以美元计价的债务，这就意味着，一旦美元突然步入强势上涨周期，在海外融资越多的企业，死得越悲惨——它们其实已经是外资的囊中之物，只是还在欢天喜地地做美梦，完全无视风险的存在。也难怪，房价连续上涨这么多年，在这个美丽的预期之下，还有什么值得担忧的呢？
而且，如果外资要“没收”这些企业，只要一集中撤资，制造出一根硕大的稻草，中国的房价会突然陷入快速跌势之中。与00八年不同，这次是在财政政策用尽之后发生的，是房地产泡沫的总爆发。
当支撑中国经济的这个被人为扶持起来的所谓“支柱”倒下，那么，中国经济还能保持阵脚不乱，冷静应对吗？
如果那一天到来，可以想象的是，我前面已经提到过的程序就会按部就班地完成：先强压人民币升值，让泡沫累积，导致中国的很多制造业企业倒闭，然后，通过美元的快速升值，用同样的美元换取更多的人民币来廉价收购中国的优质企业和优质资产。这个过程一旦完成，美元又会快速步入贬值轨道，美国收购的中国资产会快速升值，美国欠中国的债务会快速稀释。
这一天已经越来越近。因为，美国对自身债务危机的安全性越来越缺乏自信，紧迫感越来越强。如果将此比为战争，美国早就进入了一级战备状态。
011年月10日，加拿大帝国商业银行全球市场部（i
一个更重要的消息出自月10日，美国太平洋投资管理公司创始人、有“债券大王”之称的比尔?格罗斯（
美国太平洋投资管理公司的资产管理规模，在009年1月底就已经突破了1万亿美元，总回报债券基金的运营规模也高达70亿美元，其风向标作用是显而易见的。
与此同时，沃伦?巴菲特开始转向短期债券投资，而瑞士再保险公司则增加了股票及公司债券的头寸。
格罗斯等风向标式人物的操作引发了一系列连锁反应。目前，债券市场的一些大型私人投资者，如共同基金、保险机构及养老基金等，都已经准备迎接美国国债长达0年的牛市的结束。人们认为，目前美国基准利率仍然维持在接近于零的历史低位，而美国政府及美联储又不断推出大规模的经济刺激计划，这些都将使得通货膨胀风险加剧。
最近一段时间以来，债券投资者已经采取了降低长期债券头寸、转向收益率更高的公司债、投资股票、大宗商品及非美国债券、持有现金等操作手法。知名投资者吉姆?罗杰斯在近日接受采访时指出：“美国政府债券不再被视为避风港。我无法说服投资者向美国政府提供长达0年期的贷款。”
沃伦?巴菲特
格罗斯指出，在一些主权国家以每年5000亿美元的规模继续购买美国国债的情况之下，债务必须从公共部门转移至私有部门才能给未来的国债市场带来支撑。如要做到这一点，私有部门就必须在第二轮定量宽松政策结束之后，有足够强大的实力来接过这个沉重的债务包袱。格罗斯称无论是华盛顿还是华尔街都在等待着出现结果的这一天。因为定量宽松的政策不仅影响着利率而且同样影响着股市以及所有的投资工具，定量宽松之后货币和金融市场是否可以维持稳定也十分的关键。在格罗斯看来，私有部门还需要创造一些职位用来缓解失业率，并以此来重塑全球投资者对美元的信心以及维持美元汇率的稳定。否则，随着美国经济通货膨胀的压力越来越大，那么“弱美元时代”出现就将是大概率事件，而定量宽松政策对于美国来说就是一个彻底的“滑铁卢”。
在格罗斯眼中，定量宽松政策更像是一个“庞氏骗局”。他认为银行现在已经不再购买债券，而债券型基金的净资金流入也在持续下降。因此，格罗斯得出了一个这样的结论，为了吸引其他买家，美国国债收益率必须上升。而且根据历史数据，在gd以5%的速度增长的情况之下，目前美国国债的基准收益率比历史的统计水平低150个基点，也就是价格被高估了15%。
美国银行美林公司统计的数据也显示，由于美国为抵御第二次世界大战以来最严重的经济衰退发行了巨额债券，美国国债价格009年下滑了7%，为过去0年中最大年率跌幅。
对于格罗斯来说，他完全可以找到比国债更具投资价值的资产。月10日，格罗斯在接受美国广播公司财经频道（
其实，我们更应该关注的问题是，格罗斯之外，那些逐渐从美国国债市场撤离的人，要做什么？作为“债券大王”，格罗斯的投资偏好是国债，问题是，当那些对冲基金也这样做呢？庞大的资金腾出手来后，将做什么？至少我们应该知道，当华尔街逐渐从国债市场撤离，意味着他们对未来国债风险可能充分释放的担忧，从另一个角度来看，他们也在腾出资金为狙击其他经济体做准备。
大棋局早已摆好，新的游戏正在慢慢开始。
注释
1（美）比伦特?格卡伊，达雷尔?惠特曼战后国际金融体系演变三个阶段和全球经济危机房广顺，车艳秋国外理论动态，011（1）
俞奔美国大量印钞世界担忧新财经，011--9
冷崇总美元贬值对我国市场价格的影响与对策浙江金融，00八（八）
4于萍开发商二级市场再融资困难重重中国证券报，010-9-16
5房地产商面临资金之困“降价销售”或将破冰第一财经日报，011--10
6张晓玲房企海外融资近千亿高息举债对赌人民币升值1世纪经济报道，010-9-0
7房地产商面临资金之困“降价销售”或将破冰第一财经日报，011--10
八存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比率，以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，间接地控制社会货币供应量的活动。
9再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整对合格票据的贴现利率，来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。贴现率实质上就是中央银行向商业银行的放款利率。中央银行调高贴现率，就是不鼓励商业银行向中央银行借款，限制商业银行的借款愿望，商业银行就会因融资成本上升而提高对企业放款的利率，从而减少社会对借款的需求，达到收缩信贷规模和货币供给量的目的。反之，中央银行降低贴现率，则会出现相反的效果。
10公开市场政策是指中央银行在证券市场上公开买卖各种政府证券以控制货币供给量及影响利率水平的行为。公开市场政策主要是通过影响商业银行体系的实有准备金来进一步影响商业银行信贷量的扩大和收缩，通过货币供给量的增加和减少，影响市场利率水平。其基本操作过程是中央银行根据经济形势的发展，当需要收缩银根时，卖出证券；反之，则买进证券。
史进峰16万亿流动性待回收存款准备金率逼近极限1世纪经济报道，010--
晏琴央行加息令实体经济雪上加霜中国产经新闻报，010-1-1
即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的个月，最长的也只有年）。中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。
央行同步上调再贷款率和再贴现率经济参考报，010-1-0
日本之所以不依赖外资购买其国债，与日本经常项目账户处于盈余状态有关，日本不需要外资流入来帮助其稳定日元。
王菊芳日本国债不愿让中国买增持日元利弊并存世界新闻报，010-7-14
陈友骏日元升值严重削弱出口竞争力党派争斗拖累重大财税改革文汇报，011--11
王菊芳日本国债不愿让中国买增持日元利弊并存世界新闻报，010-7-14
中国大幅增持日本国债引担忧日本希望谈判协商中国证券报，010-9-9
王红娟中国八月份大幅抛售日本国债前7月曾连续增持中国经济，010-10-八
高位日元能否承受债务之重美国汇盛，011--
张媛避财政恶化日本必须用“猛药”经济参考报，011--
穆迪下调日本主权信用评级前景日元/>美元或急剧贬值1世纪经济报道，011--
郑晓舟日本国债营销术值得学习上海证券报，010-6-0
金柏松：通胀或许诱发日本债务危机中国经济时报，011--1
美国汇盛（frsigsi，简称fsi），其总部位于全球金融市场中心——纽约华尔街，由具有10多年从业经验的资深外汇专业人士发起创立，主要以资产管理和对冲基金为主营业务，并致力于外汇交易的市场分析和策略咨询。
高位日元能否承受债务之重美国汇盛，011--
中国到底背了多少债务东方早报，011--10
全国人大将就地方债务展开调研北京商报，011--11
程志云银监会：6月底前完成地方融资平台贷款清理经济观察报,010-5-7
岳永明地方融资平台贷款逾两成潜伏风险实际情况或更坏投资者报，010-9-6
借资产管理公司解决坏账问题存在风险新财经,00-1-八
中国银行业信用评级白皮书1世纪经济报道,005-9-1
韩瑞芸央行1679亿专项票据与百亿引擎注资农信社六大考问1世纪经济报道,005-7-0
我国养老金空账约1万亿官员称国家自会兜底新京报,010-7-14
袁军宝，焦国栋专家预计未来0年城市养老金空账规模将达6万亿新华,010-7-八
张璐晶教育经费占gd4%目标1八年未实现欠账超16万亿中国经济周刊,011--八
李会霞正视地下水污染的致命危害上海证券报,007-八-0
国务院办公厅在通知中对地方政府性债务的界定是：地方政府负有偿还责任、担保责任的债务和其他债务。地方政府负有偿还责任的债务，是指地方政府（含政府部门和机构）、经费补助事业单位、公用事业单位、政府融资平台公司和其他相关单位举借，确定由财政资金偿还，政府负有直接偿债责任的债务；地方政府负有担保责任的债务，是指因地方政府提供直接或间接担保，当债务人无法偿还债务时，政府负有连带偿债责任的债务；其他相关债务是指政府融资平台公司、经费补助事业单位和公用事业单位为公益性项目举借，由非财政资金偿还，且地方政府未提供担保的债务。政府在法律上对该类债务不承担偿债责任，但当债务人出现债务危机时，政府可能需要承担救助责任。htＴΡδ://ＷwＷ.ЪǐＱiＫǔ.йēＴ
张冬峰机械行业：高铁长期投资机会来临信达证券研发中心，011--1
“十机”之五：投资继续加码高铁驶入黄金大道每日经济新闻，011--10
鲁珊如何看待高铁亏损武汉晚报，010-4-7
马红漫高铁如何摆脱“高票价和高亏损”怪圈东方早报，010-6-
张冬峰机械行业：高铁长期投资机会来临信达证券研发中心，011--1
敏感问题谁碰谁输增加消费税成日本政坛禁忌新民晚报，010-7-14
中国宏观税负这些年经济观察报，011--11
美国的行政开支在发达国家中位居第一，这是由美国的全球性布局所决定的。尽管如此，仍没有中国高。
周天勇：1八个民养1个官中国的税负太重了中国企业家，007-7-6
同上。
时寒冰判断税负高低不能忽略预算外因素上海证券报，007--15
（美）威廉?贝克金融的困境李凤译中信出版社，011
陈志武金融的逻辑国际文化出版公司，009-八-1
（美）威廉?贝克金融的困境李凤译中信出版社，011
（美）罗伯特?斯基德尔斯基，维杰?乔希凯恩斯、全球失衡与当今国际货币体系改革温爱莲译国外理论动态，011（）
美地方政府总负债达二万亿美元百座城市明年或破产广州日报，010-1-
（美）威廉?贝克金融的困境李凤译中信出版社，011
（美）查尔斯?格伊特美元大势沈丽英译中信出版社，010
（美）爱德华?沃尔夫美国资本利润率上升与中产阶级挤压周思成译国外理论动态，010
（美）大卫?科茨马克思危机论与当前经济危机：经济衰退或严重积累结构型危机童珊译国外理论动态，010（1）
（美）比伦特?格卡伊，达雷尔?惠特曼战后国际金融体系演变三个阶段和全球经济危机房广顺，车艳秋译国外理论动态，011（1）
浅论俄罗斯的外债问题东欧中亚市场研究，00（10）
债务阴云挥之不去俄罗斯改名为“欧亚联邦”？北京晨报，001--1
0世纪90年代以来，新兴市场国家中爆发了多次影响较大的货币危机，而在危机爆发前夕和爆发时，这些国家普遍存在较为严重的货币错配现象，因此，研究者认为，货币错配可能是引发危机的最直接原因之一。所谓的货币错配是指这样一种状态：债务以外币计值（主要是美元，从而导致负债美元化），而收入通常是以本币计价。
美元印钞机开足马力通过印钞稀释债务中国证券报，010-9-15
（美）威廉?贝克金融的困境李凤译中信出版社，011
徐惠芬奥巴马：持续向中国借钱将无法与其竞争新闻晨报，010-1-9
（美）爱德华?沃尔夫美国资本利润率上升与中产阶级挤压周思成译，国外理论动态，010（11）
（日）野口悠纪雄泡沫经济学曾寅初译生活?读书?新知三联书店出版，005
债券大王格罗斯清仓美国债引发连锁反应腾讯财经:/>/>fiaqq/>a/>011010/>00556h，011--10
比尔?格罗斯清空美国国债第一财经日报，011--1
第十章我们怎么办？
在货币越来越多、资源越来越少的大趋势下，有一点是毫无疑问的：无论是政府规划、企业决策，还是投资者的入市出市选择，都应该遵循大趋势。在大趋势下，至少不会犯大错误，的错误，市场可以纠正，而一旦犯下大错，则可能失去挽回的机会。
所谓的“资源为王”包括三个部分：一是包括煤炭、石油和铟、稀土等在内的日渐稀缺的矿产资源；二是建立在高科技基础上的知识产品的研发和储备、技术人才的培养和储备；三是良性的制度机制。
在货币超发的时候，切记，一定要给财富找个锚，这个锚可以是黄金、白银，也可以是其他稀有资源，也可以是一种您认为未来非常有前途的其他投资品，但一定不要让财富悬在空中。
影响未来趋势的，实际上已经变成催生泡沫、维持自身泡沫与摧毁、捅破其他经济体泡沫以转嫁危机、牟取暴利的残酷博弈。因此，自00八年以后，经济体之间的博弈变得更加激烈，即使原本发展平稳的经济体的趋势也将因此而改变。
“资源为王”的投资思路，将越来越展现出巨大的魅力。这种魅力既是纸币滥发引发的不安全感赋予它的，也是人类为了满足不断膨胀的欲望疯狂向自然攫取导致的必然结果。
在所有的大棋局上，机制的比拼、制度的比拼是第一位的，是根本，其他所有的策略都基于其之下，因此，对于当下的中国而言，能否尽快推动制度的改革和完善，使中国以更高效率、更具凝聚力的状态去迎接挑战，是一切一切的核心。如果没有这个前提，这盘棋是无法下的。 无尽的昏迷过后，时宇猛地从床上起身。想要看最新章节内容，请下载星星阅读app，无广告免费阅读最新章节内容。网站已经不更新最新章节内容，已经星星阅读小说APP更新最新章节内容。
他大口的呼吸起新鲜的空气，胸口一颤一颤。
迷茫、不解，各种情绪涌上心头。
这是哪？
随后，时宇下意识观察四周，然后更茫然了。
一个单人宿舍？
就算他成功得到救援，现在也应该在病房才对。
还有自己的身体……怎么会一点伤也没有。
带着疑惑，时宇的视线快速从房间扫过，最终目光停留在了床头的一面镜子上。
镜子照出他现在的模样，大约十七八岁的年龄，外貌很帅。
可问题是，这不是他！下载星星阅读app，阅读最新章节内容无广告免费
之前的自己，是一位二十多岁气宇不凡的帅气青年，工作有段时间了。
而现在，这相貌怎么看都只是高中生的年纪……
这个变化，让时宇发愣很久。
千万别告诉他，手术很成功……
身体、面貌都变了，这根本不是手术不手术的问题了，而是仙术。
他竟完全变成了另外一个人！
难道……是自己穿越了？
除了床头那摆放位置明显风水不好的镜子，时宇还在旁边发现了三本书。
时宇拿起一看，书名瞬间让他沉默。
《新手饲养员必备育兽手册》
《宠兽产后的护理》
《异种族兽耳娘评鉴指南》
时宇：？？？
前两本书的名字还算正常，最后一本你是怎么回事？
“咳。”
时宇目光一肃，伸出手来，不过很快手臂一僵。
就在他想翻开第三本书，看看这究竟是个什么东西时，他的大脑猛地一阵刺痛，大量的记忆如潮水般涌现。
冰原市。
宠兽饲养基地。
实习宠兽饲养员。网站即将关闭，下载星星阅读app为您提供大神时寒冰的时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办
御兽师？
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